Eén Jaar Na De $19 Miljard Crash: Heeft Bitcoin Iets Geleerd?

Samenvatting: Op 10 oktober 2025 verdampte in nog geen uur tijd $19 miljard aan long-posities, nadat bitcoin van ruim $122.000 naar $105.000 kelderde. Precies een jaar later blijkt: bitcoin en ethereum hebben hun liquiditeit grotendeels hersteld dankzij spot-ETF-instroom, maar altcoins hinken nog altijd achterop. De vierjarige bitcoin-cyclus lijkt minder voorspelbaar dan ooit, en risicoanalisten waarschuwen dat een vergelijkbare klapper zomaar weer kan gebeuren — want aan de hefboomhandel die de crash veroorzaakte, is in wezen weinig veranderd.

Ik zit inmiddels alweer bijna 13 jaar in crypto, sinds 2013, en ik kan me maar weinig dagen herinneren die zo’n directe impact hadden als 10 oktober vorig jaar. Binnen een uur werd zo’n beetje elke overmoedige long-positie in de markt weggevaagd. Vandaag, een jaar later, is het moment om terug te kijken: wat is er écht veranderd sinds die dag, en — misschien belangrijker — wat niet?

Disclosure: dit artikel bevat affiliate-links. Als je via zo’n link een account aanmaakt, ontvangen we soms een kleine vergoeding — zonder extra kosten voor jou. Dit artikel is bovendien uitsluitend informatief en geen financieel advies; crypto is volatiel, beleg alleen wat je kunt missen. Lees meer in onze redactionele richtlijnen.

Wat gebeurde er precies op 10 oktober 2025?

Bitcoin had net een nieuw record neergezet van ruim $126.000. Toen kwam, grotendeels zonder duidelijke technische aanleiding, een politieke schok: de aankondiging van een importtarief van 100% op Chinese producten raakte een markt die al tot aan de nok toe met hefboom gevuld zat. Binnen enkele minuten zakte bitcoin van ongeveer $122.000 naar $105.000. Het gevolg: ongeveer $19 miljard aan geforceerde liquidaties, grotendeels longposities van handelaren die hadden ingezet op een vervolg van de vierjarige bullcyclus.

“Dit was een zeer snelle en gewelddadige markttop die we niet hadden verwacht. De beweging kwam uit de derivatenmarkt, niet uit onchain-data — bitcoins koers op korte termijn wordt nog altijd vooral gestuurd door leveraged ‘papieren’ weddenschappen.”

Mark Connors, Risk Dimensions (voorheen Credit Suisse), via CoinDesk

Open interest in futures stond vlak voor de crash historisch hoog. Grote beurzen kregen te maken met heftige prijsverschillen tussen platforms, en het altcoin-futures open interest kelderde van zo’n $70 miljard vóór de crash naar nog maar $30 miljard rond half december 2025 — een duidelijk signaal hoeveel hefboom er in één klap uit de markt werd geslagen.

Bitcoin en ethereum herstelden, altcoins hinken achterop

Een jaar later is het beeld tweeledig. Bitcoin en ethereum hebben hun liquiditeit grotendeels teruggewonnen, vooral dankzij instroom in spot-ETF’s en institutionele kopers: alleen al begin oktober 2026 noteerden Amerikaanse spot-bitcoin-ETF’s op één dag een instroom van $102,7 miljoen. Bitcoin handelde begin oktober 2026 tussen de $80.000 en $87.000 — nog altijd ruim onder de piek van $126.000 van een jaar eerder, maar structureel stabieler dan tijdens de nasleep van de crash.

Altcoins zijn een ander verhaal. Minder hefboom betekent minder geforceerde verkopers bij een scherpe daling, maar ook minder brandstof voor een duurzame rally. Waar de mediane altcoin-rally in 2024 nog zo’n 60 dagen duurde, was dat in 2025 gekrompen tot ongeveer 19 à 20 dagen. De markt beweegt inmiddels op “twee snelheden”: bitcoin en ethereum gedragen zich steeds meer als institutionele activa met stabielere orderboeken, terwijl de rest van de markt blijft handelen als speculatieve, high-beta weddenschappen.

Is de vierjarige cyclus dood?

Een van de meest gehoorde aannames in crypto is de vierjarige cyclus, gekoppeld aan de bitcoin-halving. Veel handelaren gingen in 2025 long omdat ze verwachtten dat bitcoin dat patroon zou volgen naar nieuwe records. Dat liep anders. Volgens Connors is die cyclus “veranderd” en minder betrouwbaar als signaal dan voorheen — macro-economische en geopolitieke krachten lijken tegenwoordig minstens zo zwaar te wegen als het halving-ritme. Dat is ook precies wat de 10 oktober-crash liet zien: de trigger kwam niet uit de cyclus, maar uit een handelsconflict tussen de VS en China.

Altseizoen? Nog niet, volgens de cijfers

Acht altcoins stegen de afgelopen 30 dagen minstens drie keer zo hard als bitcoin (dat 6,4% won): NEAR Protocol (+120,7%), Sui (+47,5%), Aave (+40,4%), Avalanche (+37,3%), Uniswap (+25,0%), Litecoin (+21,9%), Hedera (+21,7%) en Cardano (+20,3%). Toch wijst de Altcoin Season Index op 10 oktober 2026 op slechts 51 punten — ver onder de grens van 75 die nodig is voor een officieel altseizoen. En van die acht coins stegen er de afgelopen week alleen NEAR en Cardano nog door; de rest zakte alweer terug, met Uniswap die bijna de helft van zijn maandwinst inleverde.

Belangrijk om in perspectief te houden: elke coin uit dat rijtje staat nog altijd fors onder zijn all-time high — Avalanche zelfs 93% lager, Cardano 92% lager. Een procentuele sprong van tientallen procenten vanaf zulke lage niveaus oogt indrukwekkender dan het is.

3 lessen die ik meeneem naar het volgende jaar

1. Vermijd overmatige hefboom, en let op funding rate en open interest. Analist Chris Sullivan (Hyperion Decimus) adviseert om deze indicatoren te volgen als vroege waarschuwing voor een oververhitte markt, en geduld te hebben zodra ze extreme niveaus bereiken.
2. Breng langetermijnposities naar eigen beheer. Munten van de exchange halen naar een hardware wallet — ook wel zelfbeheer genoemd — is precies waarom veel ervaren beleggers na deze crash hun strategie aanpasten. Zelf gebruik ik hiervoor al jaren Ledger, en als alternatief zonder hardware is Zengo een prettige MPC-wallet zonder seed phrase. Twijfel je nog wat zelfbeheer precies betekent en hoe je er praktisch mee start, dan loop ik dat stap voor stap door in mijn uitleg voor startende crypto-bezitters.
3. Kies, als je toch wilt traden, een exchange met degelijke risicotools. Voor spot-trading met overzichtelijke risico-instellingen gebruik ik onder meer OKX en Bybit, en voor wie liever bij een meer institutioneel georiënteerde partij zit is Kraken een solide keuze. Geen van drieën voorkomt verliezen, maar ze maken het makkelijker om je blootstelling aan hefboom bewust te beperken in plaats van er per ongeluk in te rollen.

Conclusie

Een jaar na de grootste crash in de geschiedenis van crypto is het eerlijke antwoord genuanceerd. Traders zijn alerter geworden op marktstructuur, orderboek-data is toegankelijker, en bitcoin en ethereum gedragen zich steeds institutioneler dankzij ETF-instroom. Maar de kern van wat 10 oktober 2025 veroorzaakte — een markt vol hefboom, met exchanges die daar financieel belang bij hebben — is in essentie onveranderd. Zoals Connors het samenvatte: “de markt boog, maar brak niet.” Dat is geen garantie dat het de volgende keer weer zo afloopt. Mijn eigen les na 13 jaar in deze markt blijft hetzelfde als altijd: beheers je hefboom, houd je kernpositie in eigen beheer, en laat je niet meeslepen door een cyclus die inmiddels minder voorspelbaar is dan hij ooit was.